Catapult fait état d'une forte croissance des abonnements ; l'EBITDA augmente de 225 % pour atteindre 13,3 millions de dollars ; une trésorerie disponible positive de 9 millions de dollars a été dégagée un an plus tôt.
Catapult Group International Limited (ASX:CAT, "Catapult" ou "l'entreprise") a le plaisir de présenter ses résultats financiers audités pour l'exercice clos le 30 juin 2020 (exercice 20).
Faits saillants financiers (tous les taux de croissance sont exprimés en glissement annuel, sauf indication contraire)
- EBITDA* de 13,3 millions de dollars, en hausse de 225%.
- Flux de trésorerie disponible positif* de 9,0 millions de dollars, en hausse de 26,1 millions de dollars
- Solde de trésorerie de 27,5 millions de dollars au 30 juin 2020 (39,8 millions de dollars au 14 août 2020).
- Revenus d'abonnement de 77,6 millions de dollars, en hausse de 21 %.
- Recettes 100,7 millions de dollars, en hausse de 6%.
- Augmentation de 39 % du nombre de clients possédant plus d'une solution Catapult
* Ajusté pour tenir compte de l'impact de l'adoption de la norme AASB16, l'EBITDA s'élève à 11,4 millions de dollars, soit un taux de croissance de 178 %, et le flux de trésorerie disponible positif s'élève à 7,0 millions de dollars.
Une croissance rentable grâce à l'effet de levier de l'échelle et de l'exploitation
Catapult a le plaisir d'annoncer un EBITDA de 13,3 millions de dollars pour l'exercice 20, soit une amélioration de 9,2 millions de dollars, grâce à la poursuite de la forte croissance du chiffre d'affaires des abonnements de 21 % (croissance du chiffre d'affaires total de 6 %) et à la baisse des dépenses d'exploitation.
La société s'est engagée à dégager un flux de trésorerie disponible positif au cours de l'exercice 21 et elle est heureuse d'avoir atteint cet objectif un an plus tôt que prévu, en dépit de COVID-19.
La société a maintenant enregistré cinq semestres consécutifs de croissance constante de l'EBITDA, grâce à l'attention constante qu'elle porte à la mise en œuvre efficace d'un modèle d'entreprise SaaS, qui se traduit par un levier d'exploitation plus élevé et une croissance rentable.
Répondre aux défis de COVID-19
Le modèle commercial SaaS de Catapult, sa clientèle fidèle, son souci d'innovation et l'efficacité de sa gestion ont permis à l'entreprise de tirer son épingle du jeu pendant le blocage mondial du sport professionnel jusqu'à la fin de l'année fiscale 20.
Notre principale saison de vente au quatrième trimestre a été perturbée par COVID-19, ce qui a repoussé les ventes au premier semestre de l'exercice 21. Compte tenu de l'importance que nous accordons aux ventes par abonnement, ce sont les ventes en capital (-27,6 %) qui ont été les plus touchées et les recettes totales de l'exercice 20 ont été estimées à 14,5 millions de dollars de moins. Les encaissements ont été importants au cours du second semestre.
Malgré le COVID-19, le chiffre d'affaires des abonnements a fortement progressé au 4e trimestre dans nos principaux secteurs verticaux : Performance & Health (wearables) en hausse de 25% et Tactics & Coaching (solutions vidéo) en hausse de 11% par rapport au 4T FY19.
Les nouvelles innovations COVID-19 de Catapult sont maintenant utilisées par plus de 2 000 athlètes et l'utilisation de nos solutions par les clients est plus élevée qu'il y a un an.
La direction a rapidement imposé des mesures de coûts à la fin du mois de mars 2020. L'impact sur l'entreprise n'ayant pas été aussi grave que ce à quoi la direction s'était préparée, Catapult a commencé à lever les mesures de réduction des coûts.
Faits marquants de l'exploitation
Croissance du chiffre d'affaires des abonnements +21
Catapult a enregistré une forte croissance de son chiffre d'affaires par abonnement (+21%) au cours de l'exercice 20. Tous les secteurs verticaux y ont contribué avec Performance & Santé +29%, Tactique & Coaching +10%, Management +26% et Médias et Engagement +27%.
Échelle mondiale et faible taux d'attrition
Catapult a continué à signer des contrats avec des clients de premier plan, à remporter des succès avec les League Wide Deals (LWD), à développer des clients multi-solutions, à obtenir des renouvellements et des extensions d'accords, et à enregistrer un faible taux de désabonnement au cours de l'année fiscale 21.
La base mondiale de clients de Catapult s'est élargie à 3 246, avec des signatures et des renouvellements de marque comme le Real Madrid, les Chicago Bears, l'université de Stanford et le England and Wales Cricket Board. La signature de Dimayor (les deux premiers niveaux du football colombien avec 36 équipes) et de la Major League Rugby a été un événement marquant pour les LWD.
Les clients ayant plus d'une solution ont augmenté de 39 % en glissement annuel et ont contribué de manière significative au maintien d'un faible taux de désabonnement, le taux de désabonnement pour l'exercice 20 étant de 6,7 %, contre 6,3 % pour l'exercice 19.
Introduction de 26 nouvelles solutions pour les clients
Catapult a investi 9 millions de dollars en R&D au cours de l'exercice 20 pour stimuler la croissance future et renforcer sa position de leader dans le secteur. 96 % de cet investissement a été consacré à l'innovation dans le segment Pro. Au cours de l'année écoulée, Catapult a livré 26 solutions destinées aux clients, y compris des innovations et des mises à jour COVID-19 pour les clients du segment Pro dans les domaines du football, du baseball, du rugby et du football universitaire américain.
Maturité des entreprises
Catapult continue de se concentrer sur son marché clé, les clients américains, qui représentent désormais 65 % de son chiffre d'affaires. Au cours de l'exercice 20, des cadres supérieurs ont été nommés, notamment un PDG, un directeur de l'exploitation et un vice-président des produits basés aux États-Unis. Cette opportunité nord-américaine sera d'autant plus mise en valeur que la société passera à une devise de reporting en USD au cours de l'exercice 21.
La capacité et l'indépendance du conseil d'administration ont été améliorées au cours de l'exercice 20, avec la nomination de Michelle Guthrie et le retour de Jim Orlando à un rôle d'administrateur non exécutif.
Le secteur des consommateurs a amélioré son EBITDA de 5,4 millions de dollars
Prosumer a enregistré une forte amélioration de l'EBITDA avec une perte de 0,7 million de dollars, contre une perte de 6,1 millions de dollars pour l'exercice 19. Cette amélioration est attribuable à la restructuration de cette activité qui a permis de contenir les coûts d'exploitation et de réduire les dépenses de marketing. Le chiffre d'affaires de Prosumer a baissé de 7,7 %, les ventes étant affectées par les fermetures de COVID-19 sur des marchés clés.
Flux de trésorerie disponible positif de 9 millions de dollars, un an plus tôt que prévu
Malgré l'impact du COVID-19 sur le sport professionnel, les recettes de Catapult ont bien résisté au cours du second semestre de l'exercice 20, reflétant sa solide base de revenus d'abonnement et son modèle commercial SaaS évolutif, y compris l'efficacité du fonds de roulement. La consommation de trésorerie a également été gérée dans le segment Prosumer, conformément à la stratégie de réinitialisation de l'activité Prosumer. Des avantages temporaires de réduction des coûts ont également été associés à COVID-19, résultant de congés temporaires d'employés et de réductions de salaires.
Un flux de trésorerie disponible positif de 9 millions de dollars a été atteint un an plus tôt que prévu, ce qui a permis de réduire davantage les risques pour l'entreprise. Ce résultat inclut la poursuite des investissements en R&D, qui se sont élevés à 9 millions de dollars au cours de l'exercice 20.
Catapult est dans une position financière solide. Au 30 juin 2020, sa trésorerie s'élevait à 27,5 millions de dollars (39,8 millions de dollars au 14 août 2020). Ce montant comprend 7,3 millions de dollars prélevés sur une facilité de crédit en mars 2020 au début des restrictions de verrouillage de COVID-19.
Perspectives
L'exercice 21 sera plus court et comprendra neuf mois, Catapult ayant décidé de clôturer son exercice au 31 mars. Le changement de la date de clôture de l'exercice et l'adoption d'une monnaie de présentation des comptes en USD reflèteront mieux le profil sous-jacent de l'entreprise en matière d'exploitation et de bénéfices, grâce à sa croissance sur le marché de l'hémisphère nord.
La société reste déterminée à maintenir un flux de trésorerie disponible positif au cours de l'exercice 21.
Catapult s'attend également à ce que les revenus retrouvent des taux de croissance conformes à l'histoire de l'entreprise, bien que cela dépende en partie de la durée et de la nature de COVID-19.
Les investissements en R&D devraient revenir à des niveaux plus historiques par rapport à la faible base signalée dans l'exercice 20, et rapprocheront Catapult des profils d'investissement en R&D des entreprises technologiques mondiales à forte croissance.
Les retards et les fermetures temporaires de nombreux sports au cours des derniers mois ont déplacé le cycle de vente de la société et, par conséquent, une proportion importante des ventes qui auraient autrement été réalisées au quatrième trimestre 20 devraient maintenant être réalisées au premier semestre 21. Nous pensons que le taux de croissance sous-jacent à long terme du chiffre d'affaires de la société n'a pas été affecté par COVID-19. Il est trop tôt pour faire des commentaires sur le court terme (exercice 21).
Il existe un potentiel de réduction des risques pour les activités de Catapult si le sport professionnel continue à s'adapter efficacement aux exigences opérationnelles d'un monde touché par le virus COVID-19.
Commentaires
Will Lopes, PDG de Catapult, a commenté ces résultats :
"Ces résultats reflètent les raisons pour lesquelles j'étais enthousiaste à l'idée de rejoindre Catapult en novembre dernier. Ils démontrent que les fondamentaux d'une solide activité d'abonnements récurrents, associée à une base de clients à faible taux de rotation, créent un effet de levier opérationnel étonnant. Ce levier opérationnel nous a permis d'atteindre un flux de trésorerie positif un an plus tôt que prévu dans les circonstances extrêmement difficiles et stressantes présentées par COVID-19. Cela m'a encore plus enthousiasmé pour nos perspectives alors que nous continuons à innover pour le compte de nos clients.
Malgré le ralentissement du quatrième trimestre, notre équipe a été en mesure d'augmenter les recettes d'abonnement de 21 % par rapport à l'année dernière et de proposer 26 nouvelles fonctionnalités à nos clients. Notre capacité d'exécution en période d'essai est un excellent signe de la solidité de notre produit, du dévouement de nos employés envers nos clients et de l'expérience de notre équipe de direction.
Je suis fier de ce que nous avons accompli chez Catapult depuis mon arrivée. Ce point d'inflexion de flux de trésorerie positif signifie que nous sommes une grande entreprise SaaS qui est bien positionnée pour se développer tout en fournissant un excellent service à nos clients et une valeur à nos actionnaires."