カタパルト、初のEBITDAプラス410万ドルを達成、売上高は24％成長
カタパルト・グループ・インターナショナル・リミテッド（ASX:CAT、「カタパルト」または「グループ」）は、2019年6月30日に終了する年度（FY19）の監査済み決算を発表する。
グループ財務ハイライト (成長率はすべて前年同期比）
- 初のプラスEBITDAは410万ドル、600万ドルの改善
- 年間経常収益（ARR）は24%増の6,610万ドル
- グループ売上高は24％増の9,540万ドル
- 営業費用の伸びは14％から9％に減少（プロフォーマ・ベース）
- 税引き後純損失は1,230万ドル、29％の改善
- 2,150万ドルの銀行現金（19年8月16日時点）：2019年6月30日時点の1,170万ドルから増加
- エリート・ウェアラブル端末の解約率は8.4%から5.2%に低下
- 顧客数が1,100チーム増加し、合計2,970チームとなった。
収益性の高い成長を牽引する規模と営業レバレッジ
カタパルトは、収益が24％増加し、営業費用の伸びが鈍化したことにより、19年度のEBITDAが600万ドル改善し、410万ドルの黒字となったことを報告する。
会社の拡張性が高まっているため、FY19の収益成長は加速し、FY18の19%から24%に上昇した。同時に、営業支出の伸びはFY18の14％からFY19は9％に減少した。サブスクリプション事業が主な牽引役となり、ARRは24%増の6,610万ドルとなった。
カタパルトは今年、記録的な数の新規チームを獲得し、顧客ベースは1,100チーム以上増えて2,970チームとなった。この業績は、スポーツ・パフォーマンス・テクノロジー業界におけるグローバル・マーケット・リーダーとしてのカタパルトの地位を強化するものであり、現在では39競技、137カ国のチームがカタパルトのソリューションを利用している。
全地域で目覚ましい成長
全地域で大幅な増収を達成した。
米州地域はカタパルトにとって引き続き最大の市場であり、カタパルトの売上高上位 15 社のうち 11 社を含め、当社は最近北米で 1,000 チームを突破した。嬉しいことに、米州は引き続き力強い収益成長を実現し、収益は19％増の6500万ドルに達した。この地域はカタパルトの売上高の69％を占めており、未対応の市場が非常に大きいため、引き続き重要な市場機会となっている。
その他では、EMEA地域の成長が目立ち、売上高は44％増の2000万ドルとなった。有望なアジア太平洋（APAC）地域は40％増収、より成熟したオーストラリア地域も20％増収を記録した。
全製品で力強い成長
エリート・ウェアラブル、過去最高の売上高、力強い成長、低い解約率と減少を達成
カタパルトのエリート・ウェアラブルの売上は33%増の4,530万ドルで、販売台数は過去最高となった。ユニットARPUは安定しており、サブスクリプション解約はさらに減少した。
FY19のエリート・ウェアラブルの販売台数は過去最高の15.7千台で、FY18と比較して67%増加した。サブスクリプション販売台数の伸びはさらに加速し、FY19のサブスクリプション販売台数は4％増の560万台となった。
この加速する売上高の伸びを補完するように、サブスクリプションユニットの解約率は低下し、F18の8.4％からF19は5.2％に低下した。エリート向けウェアラブル端末のARPUは、月額108ドル（2018年度：月額109ドル）で安定していた。サブスクリプション以外のARPUは7％増の約3,000ドル/台であった。
FY19にPlayerTek+を発売したことで、カタパルトはエリート市場の下位セグメントにより迅速に対応できるようになり、FY19の販売台数には、主に非加入ベースで販売されたPlayerTek+が59万台含まれている。
19年度後半、カタパルトは次世代エリート・ウェアラブル・プラットフォーム「ベクター」を発表した。ベクターは、正確性、使いやすさ、効率性の新基準を提供し、パフォーマンス、リスク、競技復帰に関する重要な意思決定を後押しする。キャタパルトは、ベクターが顧客によって最初に採用されたことに満足しており、テクノロジーと製品イノベーションにおいて業界のグローバルリーダーであり続けることを約束する。
大型エリート・ビデオ事業が成長を続け、グローバルな展開を開始
カタパルトのエリートビデオ収入は14％増の4480万ドルで、現在544チームがカタパルトのビデオ製品を使用している。
コーチング＆リクルーティング・ビデオ・ソリューションは、エリート・ビデオの中で最大の製品カテゴリーであり続け、14.2％増の2,440万ドルとなった。需要は引き続き旺盛で、当社の成長戦略に沿って、この製品群は高い粗利益率のサブスクリプション収入を実現している。
ビデオ事業部は従来、北米のクライアントを中心に事業を展開してきたが、グローバルな展開を始めている。19年3月期は、カタパルトの最新ビデオ・ソリューションであるカタパルト・ビジョンの発売後、このグローバル展開にとって重要な年となった。Visionの早期導入は、全地域で順調に進んでいる。
新規または拡大したビデオクライアントには、オークランド・レイダース、ワシントン・レッドスキンズ、AFCボーンマス、シドニー・キングス、アル・シャバブFC、十天堂大学、ブリガムヤング大学、トロイ大学、ウェーバー州立大学、ネバダ大学などがある。
プロシューマーは、キャッシュフローを管理しながら戦略的可能性を達成するために規模を縮小した。
プロシューマー部門は、コンシューマー向け製品PLAYRが牽引し、54％増の530万ドルとなった。プロシューマー部門の総販売台数は 47％増の 2,050 万台。
2019年2月に発表されたカタパルトの戦略に沿って、プロシューマー部門は規模を縮小し、支出とキャッシュフローをコントロールするとともに、より慎重な方法でサブエリートおよびコンシューマーセグメントにわたる大きな潜在的市場機会を獲得することに注力している。PLAYRの定期的なアップデートは、成長する顧客層に提供される高いエンゲージメントをさらに高めている。
強力な現金残高とバランスシート
喜ばしいことに、そして季節的に予想されるように、現金受領はFY20の初期に好調であり、2019年8月16日現在の現金残高は2150万ドルであった。カタパルトは、事業がプラスのフリー・キャッシュ・フローを生み出すように移行しているため、強力な財務状態にある。
2019年6月30日現在の銀行現金は1,180万ドルであった。FY19の現金減少は、2つの重要な非経常的項目による影響を受けた：
- 19年度上半期に330万ドルの借入金を返済し、無借金となること。
- 消費者事業への投資（700万ドル）。
さらに、エリート・セールスと製品収入の伸びを促進するために、人件費（500万ドル）の一時的な追加投資が行われた。
業績とガイダンス
ガイダンスは2018年10月に恒常通貨ベースで提示された。ガイダンスに対する実績は以下の通り：
- エリート・コアの収益*ガイダンスの8,600万～8,800万ドルに対して8,690万ドル（16%増
- エリート・コアEBITDA**ガイダンスの1,100万～1,300万ドルに対して1,270万ドル（59％増
- ARR成長率は18%に加速し、ガイダンスの20%超に対して6,360万ドル（FY18：16%）。
* プロシューマーを除く** プロシューマー、タクティカル・アナリティクス・ソフトウェアへの投資、従業員持株会費用を除く
展望
取締役会は、引き続き力強い収益の伸びを見込んでおり、新たな拡張性により営業費用の伸びはさらに抑えられると見ている。
カタパルトは、サブスクリプション販売とARRの成長に全力を注いでおり、高品質で利益率の高い収益は、当社にとって強力な価値創造要因である。
継続的な成長を支える3つの重要な原動力が存在する： グリーンフィールド新チームへの販売 アップセル既存顧客への追加販売 クロスセリングまた、Catapult 製品をまだ 1 つしか使用していない 2,800 社以上の既存顧客に、追加製品を販売する。
これらの成長機会を実行することで、カタパルトのフリー・キャッシュ・フロー黒字化が進展する。キャタパルトは、全役員をこの目標に一致させ、このプラスのフリー・キャッシュ・フロー目標を前倒しすることに注力している。
2019年8月16日時点で2,150万ドルの現金が手元にあり、営業レバレッジも拡大しているため、当社はプラスのキャッシュフローを実現するための十分な資本を有している。
コメント
カタパルトのエグゼクティブ・チェアマンであるアディール・シフマン博士は、19年度の業績について次のように述べた：
「売上高が 24％成長したことを背景に、初の EBITDA 黒字を達成できたことを喜ばしく思う。カタパルトは、サブスクリプション・ソフトウェア・ビジネスの特徴を備えており、大きな経常収益、高い成長率、高い利益率、低い解約率を誇っている。
「成功したサブスクリプション・ソフトウェア・ビジネスに典型的なスケーラビリティを経験し始めている。このスケーラビリティの変曲点を通過するにつれて、収益と費用の伸びのギャップが拡大している。
「研究開発への大規模な投資と、いくつかの革新的な新製品の発売があった年に、EBITDAで初の黒字を達成したことは注目に値する。FY19の業績には、新しいベクター・プラットフォームとPlayerTek+の発売、カタパルト・ビジョン、AMS製品、PLAYRの大幅な開発、多数のソフトウェア・アップグレードが含まれます。
「当社は、その歴史においてエキサイティングな時期を迎えています。この機会を最大限に生かすため、取締役会は、新CEOを任命するためのグローバルなサーチを成功裏に完了させ、CFOを任命することに引き続き注力する一方、株主に長期的な価値を提供するため、カタパルトの一貫して力強い財務成長を維持する。
